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比特幣最新消息今天 比特幣不可能替代美元等主權貨幣,但占據一定流通比例,就夠了

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比特幣可能是這兩年投資市場上最讓人困惑的事情了。很多剛入場的散戶幾乎是欲哭無淚,一方面中國監管層的態度明朗,去年9月份的時候,我們國家把所有的比特幣交易所全部關掉了;另一方面,很多人仍然堅持認為比特幣會取代現有貨幣,成為未來世界的通用貨幣。
比特幣到底有沒有未來?這個討論其實牽涉到一個概念,就是我們現在手里的這些貨幣,人民幣也好、美金也好、英鎊也好,它們到底是什么?你們可能看過很多經濟學的教材,按照傳統教材的思路,貨幣是計量單位,具有交換媒介、價值儲藏的手段。看上去比特幣也是滿足這幾種標準,但是這些討論都忽略了一個重要的事情,我們使用的這些貨幣,它們的真名叫做“法定貨幣”,也就是國家賦予某個銀行(比如中央銀行)的一種特許權力而發行的,它背后的關鍵是國家信用。

比特幣最新消息今天 比特幣不可能替代美元等主權貨幣,但占據一定流通比例,就夠了

一、現代貨幣的背后是“國家信用實力”

我們先來看一個具體的例子。我們都知道美元現在是全球貨幣體系的核心,任何的貿易都要用美元結算,各國在海外發行國債都得用美元。國際大宗的商品:石油、天然氣、鐵礦石,都是用美元計價的。可能會有人問,美元一統江湖的地位是怎么來的呢?是在布雷頓森林會議上確定的。

二戰以后,各國代表在一個叫布雷頓森林的地方開會,然后討論出這么一個全球貨幣體系。當時會上的爭論焦點是什么呢?就是拿什么貨幣作為國際貨幣體系的“錨”,英國和美國的看法是不一致的。英國的代表團團長是大家都知道的經濟學大師凱恩斯。他提出的方案是建立一個叫“銀行券”的國際貨幣單位,用一定的權重包含各國的貨幣。美國的代表團團長叫懷特,他的計劃就是以美元為中心,美元盯住黃金,其他的貨幣盯住美元。

事后分析來看,其實凱恩斯的計劃比懷特的計劃要高明得多,因為凱恩斯的提案,是兼顧了各國平等和公平交易的,而懷特的計劃很明顯對美元是更有利的。但是經過22天的激烈爭論以后,懷特還是戰勝了大名鼎鼎的凱恩斯爵士,布雷頓森林會議就確立了美元的核心地位,使其成為了實際的世界貨幣。這背后的原因是什么呢?很簡單,美國當時實在是太強大了。它的經濟總量要占到全世界經濟總量的1/4,還擁有全球2/3以上的黃金儲量。歐洲各國當時要進行戰后重建,都要仰仗美國的貸款,所以說貨幣的地位之爭,公道根本就不在人心,在于國家實力。這么一來,布雷頓森林會議以后,美元理所當然地就成為了國際計價結算的儲備貨幣,變成了國際貨幣體系的中心。

到了70年代以后,各國的經濟已經開始復蘇,美元自然就開始面臨著貶值的壓力,美元一貶值,黃金的價格就飆升。最后美國干脆就宣布美元和黃金脫鉤,美元的發行不再受黃金儲量的限制,只和美國的經濟增長和信用規模有關。但是到了這個時候,美元的國際貨幣地位已經穩定了,美聯儲已經成為了隱形的世界央行。隨著美元與黃金脫鉤,全球貨幣都跟著美金進入了一個完全的信用貨幣時代,這個信用不是私人信用,而是美國的國家信用,這就是美元的加冕之路——“美元是如何成為世界貨幣之王的”。從這個故事里面,我們可以得到一條非常簡單的原則,現代的貨幣是信用貨幣,貨幣價值的浮動完全取決于一個國家的實力和其他國家對于這個國家的信心。

所以說沒有國家信用加持的貨幣,即使可以完成計價、儲藏、交換的功能,它也不能夠成為通用的貨幣。(但數字幣成為不受軍力威脅的貨幣,即使沒有國家信用實力加持,占據一定份額還是有的。)這個邏輯其實可以解決我們很多生活中的困惑,為什么人民幣這些年在國際上的地位上升?因為中國的經濟實力強了。為什么歐盟一有風吹草動歐元就下跌?因為大家對歐共體的信心下降了。那為什么日元在80年代牛氣沖天,然后到90年代又開始下行呢?歸根到底是大家對于這些貨幣背后國家控制的信心。

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二、國家和銀行一起,重新塑造了貨幣概念

貨幣的發行,其背后的國家信用才是核心和關鍵。其實,在貨幣發行的過程中,還有一個樞紐就是中央銀行,是中央銀行通過拿到國家賦予的特定權力來進行貨幣發行的。實際上這也是現代貨幣的一個重要特征,國家和銀行是交織在一起的,塑造了信用貨幣的概念。這個過程其實也不是一蹴而就的,也是慢慢地由歷史演化出來的,其中英格蘭銀行在中間扮演了一個特別重要的角色。

回頭看看歷史,歐洲在十四、十五世紀的時候,已經出現了比較完整的銀行業,很多大銀行發行的匯票都可以在市場上流通,用來支付和計價。銀行貨幣的概念已經在歐洲變得比較普及,像銀行券這樣的紙幣也慢慢地已經在歐洲市場上流通開了。這個時候各個銀行發行的銀行券的地位都是平等的,沒有說誰凌駕于誰之上,一直到17世紀英格蘭銀行出現。這一次英王室決定和英格蘭銀行合作,使英格蘭銀行取得了一個特殊地位。英王室把倫敦以及它周邊地區銀行券的發行權獨家賦予給了英格蘭銀行,但是有一個條件,就是英格蘭銀行要為王室提供長期的、穩定的、低成本的戰爭融資。從這以后,英格蘭銀行發行的銀行券就被正式地賦予了國家信用,成為了英國的法定貨幣。

這種國家賦予特定銀行特許權力,壟斷銀行券發行的模式很快就顯露了優勢。一方面國家主導了法定貨幣的發行,它能夠獲得長期穩定的資金,國家的權力變得很大。另外一方面,政府可以通過貨幣的發行控制整個社會的信用規模,對經濟進行調節和控制。很多人認為像英格蘭銀行壟斷貨幣發行權這樣一個金融創新,是英國在后來的長期戰爭中能夠取得先機,成為全球霸主的關鍵因素之一。

國家、銀行交織在一起塑造這個信用貨幣的概念,是現代貨幣的一個關鍵。而貨幣的背后就是國家信用真正在起主導作用。所以說在目前,在國家仍然是人類社會最重要的組織形式這樣一個大背景下,拋開國家信用的話,像數字貨幣,形成的規模是有限的。但占據一定份額,肯定是有的。因為數字幣不受軍事威脅。

現在你了解了美元霸主地位是怎么形成的,是國家信用在背后支撐。你也了解了英格蘭銀行是怎么通過取得國家賦予的特定權力來進行貨幣發行這樣一個故事。現在回頭再來看比特幣這個事兒,你就會比較明白了。比特幣是一種數字加密技術,很明顯,它在很多場景下都能完成貨幣的傳統功能,計價也好、支付也好、儲藏也好,所以數字貨幣可能是未來貨幣發行的一個方向。但是只要國家這個概念還沒有被消滅,像比特幣這樣去中心化的貨幣,要“完全”取代各國央行發行的法定貨幣,還是路漫漫其修遠兮,但占據一定份額,是肯定有的,因為數字幣不受軍事威脅。

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